沽大悅城地產、買入瑞安房地產

今天換馬，內房股換內房股：
0.3沽出2000股00207大悅城地產
1.12買入1000股00272瑞安房地產

之前組合內已經有1000股瑞安房地產，現在總共有2000股。
現在小型高息組合有以下股票：

編號	名稱	股數	現價	市值
00035	遠東發展	1000	2.410	2410
00272	瑞安房地產	2000	1.110	2220
00533	金利來集團	2000	1.510	3020
02810	新興東盟ETF	100	75.080	7508
03990	美的置業	200	15.320	3064
06889	DYNAM JAPAN	400	6.620	2648

大悅城地產的2021年業績很理想，尤其是物業投資，賺了27億人民幣。這些盈利主要是來自租金收入，應該頗為穩定。假設此公司把物業開發等其他業務出售，只計物業投資一項業務，每年賺二十多億，這公司市值應該保守估計有150億吧？但現時大悅城地產只有42億，估值很低。

不過，這間有穩定盈利的公司，今年竟然不派息。上年它派息，只花了三億多元。而今年有能力派息而決定不派息。而決定不派息的管理層，今年收入卻大增。董事酬金由上年286萬增加至今年550萬。高級管理人員於上年的薪酬都在200萬以下(共四人)，今年則有一人在200萬至249萬，二人在250萬至299萬。

看到這些派息和薪酬政策，加上多年來在業績理想的情況下，股價卻不斷下跌，唯有沽出止蝕。


瑞安房地產的2021年業績也很理想。物業投資賺了16億人民幣，只計這些收租業務，公司也應該值100億以上。將來瑞安房地產應該成為一隻很好的收租股。不過這次業績未反映上海封城的影響，下次公佈的半年業績可能會比較差。